年即将过去，在这一年，A股市场暴涨暴跌；那么，在即将到来的年，行情走向又将如何呢？从国泰君安、中信证券(17.85,0.03,0.17%)等十家券商的年投资策略来看，多数观点认为明年市场维持震荡格局概率较大；配置方面，新兴产业与主题投资较被看好。
兴业证券：全球主要经济体将持续面对新常态，即复苏乏力、债务高企、低利率、人口老龄化。年中国经济继续“出清”，降速转型、货币宽松将是常态。
中信证券：年，中国经济增速下行不可避免。
海通证券：年下半年开始的“资产荒”在年有望延续，核心在于低利率环境未变。
申万宏源：“钱多+资产荒”已成为市场的主流认识，破解之道唯有多元。A股作为大类资产配置的重要环节，高股息板块可能率先受益。
平安证券：预计上证综指运行区间~点，在预期博弈过程中逐渐上行。
国泰君安：十三五规划为增长预期企稳创造了基础，对股票市场的机会仍然乐观，年全年市场将在点到点的核心区间内实现震荡。
华泰证券：年A股市场将呈现宽幅震荡，上证区间在~点之间，创业板区间在~点之间。另外，上半年行情优于下半年，上半年成长股优于蓝筹股，下半年蓝筹股优于成长股。
中信证券：结合盈利预测和无风险利率下降的判断，预计年上证指数波动区间为点~点。
广发证券：预计上证综指在年的PE中枢会稳定在15倍左右，上证综指的年波动区间为~点。
招商证券：年市场合理估值中枢在附近，但是市场整体会呈现围绕合理估值中枢进行宽幅震荡的走势，主体区间在~点之间。不过不排除几个催化剂多重共振，导致市场出现类似年二季度的阶段性火爆状况(点附近)。
后市研判趋同信心不失谨慎有余
去年12月时，上证综指在走势分化论、年底回调论等诸多经验主义推断中，不断创出阶段新高。增量资金争抢入市，券商策略会的观点成了最佳突破口。在针对年的行业配置及主题推介上，各家券商各显神通。而在随后的疯牛行情里，估值洼地几乎被消灭殆尽;板块及行业的交替轮涨中，各家券商均握有胜率在手。
“过去几年的市场里，大家只管闷声赚钱就可以了。明年的市场将会有变化，可能要面临各种风险；会跑可能比会赚更重要，并要学会去赚能赚的钱。”在海通证券上周举行的年度投资策略会上，海通证券研究所副所长、宏观和固定收益首席分析师姜超发表的上述观点，在卖方阵营中颇具代表性。
对于宏观经济走势，姜超强调，过去两年市场的投资收益普遍来自于利率下降和估值提升，也即“赚了央行和别人的钱”；但当未来利率下行空间和估值提升空间有限时，债市必须依靠票息、股市依靠企业盈利，但实现这两点都很不容易，“如果未来收益预期10%至20%，应该不难实现;但如果依然期待每年50%至%，最终可能颗粒无收”。
信心不失但谨慎有余，是多家券商对经济和市场走势预判的主基调。
同于上周召开策略会的兴业证券，其宏观分析师王涵则预计，目前仍处于经济转型的“阵痛期”，下行压力主要来自传统经济驱动引擎的减速；年初受出口、地产、企业盈利、坏账等四大因素影响，经济“开门红”的概率将受到制约。但王涵也强调，受益财政和信用的双宽松，年国内经济有望走出“前低后高”的趋势。
去年牛市里以敢言著称的国泰君安宏观分析师任泽平，以“凤凰涅槃，浴火重生”作为了年度宏观报告的标题，并强调中国经济增速换挡正从快速下滑期步入缓慢探底期。任泽平还表示，A股“熊市”已经结束了，目前步入正常市;在存量博弈下的结构性行情中，股息率机会和风格切换有待于25万亿理财入市。尽管其报告中对后市的预期不断高涨，但激进势头却与去年不可同日而语。
对于具体的行情演绎，兴业证券策略分析师张忆东表示，明年较长阶段行情非常不稳定，将是一轮波动市；而行情则体现为结构性泡沫此起彼伏，又是一轮结构市。未来一年，股市仍将服务实体经济、优化资源配置，明年上半年可能仍处于类似年箱体震荡行情；应重视主动择时，仓位灵活，把握好阶段性行情，“切忌盲目乐观、盲目追涨杀跌”。
风险提示，也成为年券商投资策略观点的重要内容。
任泽平就表示，明年宏观风险应治疗白癜风最好的地方治疗白癜风最专业的医院
