高返利平台集中爆雷PP网贷备案延期
网贷备案整改验收工作量大，操作难度大，使得整体进度滞后。如果备案不延期，可能会出现大规模的平台倒闭或跑路。当然，备案延期也是个试金石，会增加网贷平台合规成本，这也是近期网贷爆雷事件增加的导火索之一。
年1月，PP网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发了《关于做好PP网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（以下简称“57号文”），要求各地在年4月底之前完成辖内主要PP机构的备案登记工作，6月底之前全部完成。如今，网贷备案大限之日已过，延期已成事实。
与此同时，网贷平台陷入了集中“爆雷潮”。钱宝网、雅堂金融、唐小僧等网贷平台纷纷“倒下”之后，联璧金融近日被公安部门立案侦查，至此，民间四大高额返利PP平台全部停业。此外，7月3日，“上市系”网贷平台“牛板金” 网贷备案延期倒逼行业安全合规
据记者梳理，根据57号文和《关于加大通过互联网整治资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》等文件要求，目前企业备案有四项硬性指标。一是银行存管。据不完全统计，截至年3月初，已有家网贷平台上线银行资金存管系统，占行业运营平台总数的35.4%；二是存量、资管业务处置，监管发文对网贷平台存量业务和资管业务作了要求；三是信息披露，信批专栏中对成交量、项目信息等信批维度的完善；四是两证，ICP经营许可证（互联网信息服务业务经营许可证）和国家信息系统安全等级保护三级认证。
监管合规政策逐步落地，网贷平台纷纷在第一时间响应。
紫马财行CEO唐学庆在接受《金融时报》记者采访时表示：“网贷监管总思路明确，全国备案工作正在有序推进中，网贷平台只有按照监管意见逐项达到要求，才能通过监管审核，完成备案工作。”
唐学庆认为，银行存管系统的数据对接、限额要求下业务存量压缩、多维度信息披露等合规工作都不可能一蹴而就，行业各方需要抱着“慢工出细活”态度，持之以恒地执行下去。
“备案延期将为监管赢得更多时间，使得监管可更从容地建立一个统一的标准，从而避免各地网贷的监管套利。”小小金融CEO刘小峰也对《金融时报》记者表示，网贷备案整改验收工作量大，操作难度大，使得整体进度滞后。如果备案不延期，可能会出现大规模的平台倒闭或跑路。当然，备案延期也是个试金石，会增加网贷平台合规成本，这也是近期网贷爆雷事件增加的导火索之一。接下来，那些有问题且实力不济的平台，维系下去的难度将会越来越大，从而营造良币驱逐劣币的市场环境。
或将出台统一整改验收标准
由于备案延期，平台风险集中暴露，网贷机构数量出现显著下降趋势。网贷之家数据显示，年1月，正常运营的平台有家；年6月，平台数量减少到家。
不过唐学庆认为，备案延期使得整治的综合成本、社会成本提升，平台合规成本同步加大，让部分积极备案的网贷平台陷于被动，一定程度上使得部分在现有政策下有可能取得备案的平台，再度面临政策调整的风险。
近日，消息人士表示，网贷行业或将出台统一的整改验收标准，备案或在3年内完成。对于监管验收延期，唐学庆指出，延期并不会给合规性差的企业提供缓冲机会，相反，备案趋严的背景下，越来越多合规性差的平台暴露出来，这将直接有助于合格出借人规避风险，理性选择合规平台。
无疑，PP网贷行业正在迎来新一轮的洗牌期。网贷之家发布的数据显示，6月停业及问题网贷平台数量为66家(提现困难49家，跑路3家，停业平台14家)。其中影响较大的平台如唐小僧，据不完全统计涉及投资人数余人。平台爆雷，使得投资人情绪受到很大影响，投资人大多选择谨慎观望。记者从第三方论坛、第三方投资交流群和平台官方群中，均可感受到不少投资人对平台运营情况的担忧。
网贷平台跑路频现的背后，则是6月网贷行业活跃投资人和借款人的双降。数据显示，6月网贷行业活跃投资人、借款人分别为.37万人、.万人，其中投资人数环比下降1.95%，借款人数下降0.3%。
为帮助投资人准确、快速了解PP网贷平台真实运营状况，盈灿咨询于7月4日发布了31家平台的合规性审查报告（以下简称“报告”），旨在提振网贷行业投资人信心。据悉，报告以网贷之家年5月发展指数百强平台及接入中国互联网金融协会信披系统的平台为基础，并从PP网贷平台信披专区、协会信披系统等渠道，识别出31家平台为样本平台，通过分析样本平台的合规性审查报告，达到提高平台信息透明度的目的。（周琰）
网贷之家：网贷行业正发生三大变化
日前，网贷之家发布网贷行业运行数据并称，整改验收延期几成定局，行业发生三大变化，具体包括行业数据、行业政策以及平台资产。
数据之变：平台数量、成交双降
网贷之家数据显示，年6月PP网贷行业的成交量为.3亿元，环比5月下降3.80%，同比下降了8.4%。其分析认为，6月行业成交量出现小幅下降，一是因为5月平台加息奖励活动较多，而6月活动有所减少；二是部分地区要求平台业务规模不得增长，导致部分平台成交量小幅下降。截至年6月底，PP网贷行业历史累计成交量达到了.87亿元。
近年来，网贷综合收益率和平台数量变化走势趋同。随着风险的暴露，以高息揽客的高风险平台逐渐退出，从而导致行业整体收益率下行。数据显示，半年间，综合收益率相对稳定，保持在9.58%-9.68%间。由于备案延期，平台风险集中暴露，网贷机构数量出现显著的下降趋势。年1月，正常运营的平台有家；年6月，平台数量减少到家。
在不利的境况下，活跃投资人、借款人的数量仍较为稳定。网贷之家分析认为，网贷较低的投资门槛和较高的收益率依然具备一定的吸引力，是国人资产配置中重要的组成部分。随着备案的不断深入，政策不确定性的消弭，风险平台的退出，去芜存菁的网贷行业必将迎来新生。届时，网贷行业将吸引更多的投资者。
此外，监管部门“双降”的要求，导致资产端承压。年，北京、上海、大连、广州等地的监管部门向平台下发书面或者口头通知，要求平台在整改计划中要明确做到以下三点，即存量违规业务必须压降、不再新增不合规业务、业务规模不再增加。在资产端和资金端双重压力下，今年单月成交量均未能超过去年1月的水平。
政策之变：PP备案延期成定局
年1月，《关于做好PP网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文）下发，要求各地在年4月底之前完成辖内主要PP机构的备案登记工作，6月底之前全部完成。转眼期限已至，整改验收延期已成定局。
可以看到，57号文下发之后，各地金融办争相起跑，出台PP平台整改验收指引。从1月开始，上海市监管部门、深圳市金融办、江西省金融办率先开跑。随后，广东省、新疆维吾尔自治区、福建省、厦门市、合肥市等地的监管部门先后发布整改验收指引。
网贷之家分析人士称，“跑道”上的参与者越来越多，山东省、河南省、大连市、重庆市等多个省、市的监管部门陆续下发指引。而6月的跑道上，奔跑者停下了脚步，驻足观望。近日又有消息称，网贷行业或将出台统一的整改验收标准，期待雨过天晴，跑道上的人自然会多起来。
资产之变：杜绝暴力催收车贷受冲击
今年上半年以来，《互联网金融逾期债务催收自律公约（试行）》《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》等文件的发布，也对网贷行业造成了一定的影响。
年3月中国互联网金融协会发布了《互联网金融逾期债务催收自律公约（试行）》，对互联网金融逾期债务催收提出诸多规范。比如，现场催收人员不得殴打、伤害债务人及其他人员，不得非法限制债务人及其他人员人身自由，不得非法侵入他人住宅或非法搜查他人身体，不得抢掠或破坏债务人及其他人员财物。
据介绍，公约一出，催收车贷平台首当其冲。以前借款人不能按时还款，催收人员通过GPS的定位，把抵质押车辆开走，要求借款人还款。如若不还，平台直接卖车变现。现在催收人员不敢上门拿车，其贷后催收力度减弱，部分坏账收不回来，导致平台风险暴露。
网贷之家分析认为，现实远没有如此悲观，汽车金融仍大有可为。催收车贷平台可向汽车分期、汽车融资租赁领域拓展，还可为消费者提供汽车保险分期、汽车购置税分期等金融服务。此外，监管新规的下发，也让行业内企图转型多元化资管业务的平台遭遇打击。
4月3日，互联网金融风险专项整治工作领导小组下发《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》(9号文)。9号文将互联网资管业务本质定性为“资产管理业务类特许经营行业”，强调开展互联网资管业务需取得相应牌照。网贷之家研究院院长于百程认为，此次互联网资管的整治文件，是继对校园贷、首付贷、金交所、现金贷等业务整治之后，又一个重磅监管政策。此后，多家网贷平台消化存量，下线定向委托投资、定向融资、收益权转让等资管产品。
分析认为，备案延期是对现实复杂情况的折中，禁止暴力催收、倒逼劣质平台退出是行业良性发展的必经之路。即期的阵痛，更像是挤破脓头的一时刺痛。阵痛不会持续太久，网贷行业不会消失。因为借贷需求永远存在，投资人需要门槛更低、收益更高的投资渠道，借款人需要更为便捷、更为高效的借款渠道。这是一个网贷人的初心，也是网贷行业存在的意义。（胡萍）
“爆雷潮”有助网贷行业风险“出清”平台“爆雷”年年有，今年似乎特别多。
从4、5月份“胎动”，到6月份大规模爆发，高返、中小、国资、车贷平台一个接一个，“爆雷”速度令人吃惊。
6月中旬至今，已有40多家PP平台出现问题。这么短时间、这么多平台集中出现问题，不仅投资人惊恐、脆弱到了草木皆兵的地步，PP行业也给人一种陷阱密布、遍地雷区、风险极高的感觉。以至于6月7日图腾贷因银行存管升级、不能充值提现，随后 PP平台出现“爆雷潮”，原因很多。有的平台很小，抗风险能力很弱，稍微有点风吹草动，就容易出现资金链断裂。比如，6月7日发生提现困难的旺财猫，从年5月正式上线至年5月31日，累计交易额才53.64亿元，累计投资人仅13.1万人，规模很小；有的平台运行不规范，涉嫌非法集资或自融，很难或者根本没希望通过备案。比如，唐小僧平台通过高额返现吸引投资者，诸多产品利率均在10%以上，同时鼓动投资者不断拉拢亲朋好友成为平台会员，涉嫌非法集资；另一高返平台联璧金融爆雷，原因也如出一辙；有的平台经营举步维艰，难以承受备案的高成本……尽管目前仅剩不到家PP平台，数量较之高峰时下降70%，但按照备案要求，最终能剩下的或许不到10%。如此残酷的淘汰，决定了未来一段时间内，千家平台中仍有大量平台要被淘汰出局，市场风险有待继续释放。
为什么PP平台淘汰率如此之高？监管官员不久前说的一番话，意味深长，也揭开了谜底。这位官员表示，PP网络借贷必须定位于信息中介撮合的定位，不能把PP搞成信用中心，不能搞资金池、搞自融，一定要是纯粹的信息中介。他说，按照这个定位，当前市场上的PP，还需要一段时间去去伪存真，“我们还需要通过一段时间的观察整治，才能够发现到底这个市场上谁是我们定义的真正做信息、撮合中介的一类机构。”
这段话意思非常明确：“真正的PP不会跑路，跑路的都不是PP”，因为现存多家平台中，很多并非定位于信息中介。相反，搞信用中心、玩资金池、做自融的平台不在少数，有的平台甚至连实质上的借贷业务都没有。这些本来就不是PP平台，却打着PP平台的旗号，从事着其他非法活动，平台将获取的资金，部分用于企业自身经营或管理层挥霍，部分用于对外投资，这不仅误导了投资者，也已涉嫌非法集资，更污名化了PP行业，因此需要下重拳进行“整治”。
怎么整治？继公安部明确将重点打击互联网金融领域非法集资、网络传销等突出犯罪后，6月5日，最高检官员明确表示，将加大金融案件办案力度，严查互联网金融等重点领域的金融犯罪案件，加强对新型疑难案件、跨区域涉众型案件的研究和指导，及时制定司法解释和规范性文件；6月9日，央行行长易纲表示，要严厉打击金融诈骗、恶意逃废债、非法集资等非法金融活动。虽然过往的整治已取得显著成效，但距离监管层期待的目标尚有距离。要让网贷行业健康发展，仍需“一段时间”去伪存真、优胜劣汰，而高返投机平台、庞氏自融骗局、合规进展较慢的平台……正是此次监管层需要通过“打非”和备案清理掉的对象。
PP行业未来要合规发展，市场必须有一个风险出清的过程。这个过程，就是目前正进行中的PP平台“爆雷潮”。PP网贷行业的健康有序发展，离不开将假PP平台清理出去，将劣质平台驱逐出市场，将弱小平台关停的过程，也离不开一个对投资者进行风险教育的过程。
目前，全国统一备案标准正在加紧出台。随着备案标准出台，行业经过加速洗牌后，经历政策和市场双重洗礼，随着大量不合规、高风险平台“出清”后，走过11个春秋的PP网贷行业有望拥有健康透明的发展环境，迎来合规有序发展的新时代。可以说，网贷备案的不断推进，将促使部分中小平台向大平台靠拢，形成集群优势，行业集中度和影响力不断提升，经过监管层“观察整治”后，合规的PP网贷平台将因为经受住了考验，成为网贷行业真正值得投资的平台，网贷行业的面貌将焕然一新。（徐绍峰）
业内人士热议近期PP平台风险频发近期，以唐小僧、联壁金融这样高返为代表的平台集体爆雷，让正在走向合规、等待备案的行业感到阵阵凉意。就如何看待爆雷事件，对行业产生的影响以及投资者如何应对等问题，《金融时报》记者采访了部分业内人士。
加快完善信息披露制度
《金融时报》记者：您怎么看当前行业的市场环境？
欧阳日辉（中央财经大学中国互联网经济研究院副院长）：近期“清盘”或者“跑路”事件频发，说明PP行业的洗牌仍然没有结束。接下来，平台的数量还有可能减少。年6月，PP平台尚存多家，市场无法容纳这么多平台，监管层也有可能采取限制数量的方式控制网贷平台的风险。总体而言，PP行业逐步回归本源，服务实体经济的效果开始显现，后备案时代，监管层不断完善长效治理机制，网贷行业将迎来规范发展的新时代。对待爆雷事件，监管层需要加快完善信息披露制度，加强投资者教育。
不合规平台仍将加速淘汰
《金融时报》记者：您认为爆雷事件频发，原因何在？
欧阳日辉：从外部环境看，平台爆雷事件从年以来频频发生，这是专项整治以后的一个正常现象。年年底中央经济工作会议确定打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险，金融监管趋严，无法满足监管要求的毫无疑问被淘汰。从平台自身问题看，在残酷的市场竞争中，一些经营不善、经营模式没有新意、资金实力不够、用户黏性不高的平台，终将在严管的大浪中被淘汰。
尹振涛（中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任）：金融市场最核心的是信用，近期爆雷很多都是挤兑问题，和媒体舆论以及信用恐慌有关。当然，互金本不应该存在挤兑危机，这也说明仍然存在大量不合规平台。从监管角度看，金融领域监管趋严，对平台经营会有影响，政策迟迟没有明确，行业、机构、市场、投资人甚至借款人都存在观望和迷惑。另外从更广泛的金融市场看，不光在互联网金融和网贷领域，股票市场、债券市场近期同样处于高风险状态。
吴震（国家互联网金融安全技术专家委员会秘书长）：平台发展模式比较脆弱，在大环境不利的情况下很容易爆雷，相关部门应做好监测预警工作。
凌冲（开鑫金服高级战略顾问）：在监管政策逐步完善下，套利空间越来越小，这些打着网贷幌子，干着自融、非法集资勾当的平台靠着“击鼓传花”维系下去的难度越来越大。另外，6月底是原先备案的最后期限，一些平台没有脚踏实地做业务，把全部希望押在备案上。随着备案延期，缺乏业务支撑就难以为继了。
投资者普遍缺乏安全感
《金融时报》记者：频繁爆雷对于网贷行业有什么影响？
凌冲：短期对于投资者来说，心理层面影响挺大的，缺乏安全感。从长期来看，行业正进入加速洗牌阶段，只有这些依附在身体上的“暗疮”“毒瘤”被挤出，行业才会越来越健康，投资环境才会越来越安全。事实上，爆雷的多数平台按照监管的“1+3”（一个办法三个指引）制度体系，都不能算是网贷平台。比如，监管对于网贷平台的定位是信息中介服务平台，这些爆雷平台却在设资金、自融。监管要求信息披露要真实透明，这些违规平台设“假标”“假资产”。为防止跑路风险，监管要求网贷平台要接入银行存管，这些平台要么是没接存管，要么是“存而不管”，没有真正将投资人资金跟平台资金隔离开。其中，更是有一些平台还关联线下理财门店，骗取一些老年投资人信任。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》明令禁止网贷机构采取线下发展客户的方式。这些顶风作案的违规平台早爆雷比晚爆雷好。
保持警觉理性维权
《金融时报》记者：投资者该如何对待投资风险？
凌冲：作为投资者来说，这时候更需要擦亮眼睛。一要避开高返高收益的平台；二是避开不知名的小平台。一般来说，真正的国资、银行背景的平台风控能力都会更强一些，安全系数也高很多；三是避开有线下门店的平台，从善林到中融民信，线下理财最近属于高危领域，普遍存在信息不公开透明，资金去向不明。网贷平台资金是定位为小额分散的普惠金融，真正脚踏实地的平台，撮合的资金是用来支持中小企业融资，服务实体经济的。
肖飒（中国银行法学研究会理事）：我们建议在涉众型案件中，对于与之相关的民事诉讼不宜“一刀切”，要给予各方一个舒缓的空间，甚至是还款的希望。一旦全部关闭诉讼程序，集资参与人将无处“发泄怒火”，反而容易造成一些风险，堵不如疏。
投资人遇到爆雷事件，首先要保持清醒，努力收集商业模式信息和资金流向信息，如果判定该网贷平台是“自融”平台甚至“假标”平台，那么，不要犹豫，请到平台实际经营地或注册地经侦报案，外地投资人可以在自己所在地派出所报案，填写报案材料，携带合同和银行打款凭证。如果发现平台业务有条理，只是经营不善，那就要协商讨论是否报案还是抓紧时间进行民事诉讼。对于真正用款企业的资产进行查封扣押和冻结，以便顺利变现，偿还本金和利息。此外，上市系、国资系也许只是噱头，一旦爆雷这些股东或股东的股东也许不会站出来，即便是站出来，也会巧妙地运用“补偿”两字给投资人一点点安慰而已。想要回本金和利息还是追索最终用款方，让用钱的人把钱还回来。（胡萍）
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来源：金融时报记者周琰、胡萍、徐绍峰
编辑：王佳
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