30年前历史重演，大国博弈升级？
自美国大选之后，全球汇市刮起“特朗普旋风“，美元指数站上十三年新高，人民币则连续刷新历史新低。一半的人在恣意狂欢，另一半却已泪流满面，未来这两种货币将何去何从？如果看淡短期涨跌，将眼光放得更长远，或许我们能从30年前的大国博弈中汲取不一样的经验。
首先来看美元，特朗普当选美国总统后，市场对特朗普“财政战车”有较高的期望，推动美元指数大涨。从特朗普获选至今，美元指数已累计上涨2.5%。
在历史大背景下，我们又该如何评价这轮上涨呢？下图是上世纪70年代至今美元三次历史大波动的背景：
由此可看出，放在历史的大背景下，美元指数的此轮上涨仍然是十分温和的，尤其是相较于-年和.07-.02的两轮升值周期。不过也有观点认为，特朗普身上有美国前总统里根（美国人心目中最伟大的总统之一）的影子，美元的“光辉之路”显然才开始。
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特朗普宣称推行减税、大规模财政刺激等经济政策与里根时期类似。年代，时任美国总统罗纳德?里根（RonaldReagan）以及当时的美联储主席保罗?沃尔克（PaulVolcker）为控制通货膨胀推出了一系列的强效政策——削减税收、增加政府开支、上调利率。这些政策直接推动了美元的上涨。
不仅是“特朗普新政”形似里根，美联储也和当时一样到了加息关口。联邦基金利率期货合约显示，美联储12月加息概率达到96%。
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一个值得注意的问题在于：
随着美国国债收益率飙升，中国与美国10年期国债的利差仅剩0.62%，几乎达到年以来的最低水平。如果明年1月20日特朗普上任后对人民币的贬值施加压力，以此作为一个谈判的筹码，可能限制中国货币政策潜在的宽松空间，而进一步可能对明年1季度后期的经济和金融市场估值带来压力。
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